曾几何时，天然钻石在全球风靡一时，拥有天然钻石更是无数女人的梦想，创造出了无数的有关钻石的财富神话。即使是现在，全球也有400多万人从事着钻石行业，构成了一个超过5500亿元人民币的全球市场。我们可以看到，天然钻石行业是一个多么强大的行业。不过，随着培育钻石在全球不断兴起，现在行业的目光纷纷转移到了培育钻石领域，大有培育钻石即将高速突破性发展之势。

作为连续19年培育钻石产量世界第一的中国，现在正在出现培育钻石生产端产能急速扩张，而零售终端市场消费仍不温不火的尴尬局面。诚然，现在培育钻石的全球消费主要在美国，但如果作为世界第二大天然钻石消费国的中国的培育钻石零售市场不能快速开发起来，那在全球都在扩产培育钻石，及中国培育钻石产能更是以极快的速度扩张之际，用不了多久，整个中国培育钻石的生产端都将面临一个现实问题，那就是攸关行业命运的“产能”过剩问题。

看来，天然钻石虽然经历了这场培育钻石的冲击，但“王”仍然是“王”，而挑战者则要面临着自己引发的内伤。

总第1360期

中国黄金珠宝 张栋|文

中国培育钻石产能增量较大 内卷开始

据有关信息推算：2022年，全球培育钻石毛坯总产量将达到2300万克拉，其中，中国将生产1400万克拉，仅中国高温高压培育钻石超过2克拉的大钻石毛坯预计超过350万克拉，2克拉以下的小钻石毛坯预计也将超过900万克拉。相比之前一年的700万克拉，已经快速实现了产能翻倍。不仅如此，现在中国的培育钻石生产厂商们还在快速扩产，尤其是高温高压在中国由于技术成熟和生产效率提高，估计产量还会继续增加且仍将长期作为中国培育钻石毛坯供方主流。保守估计，在高温高压培育钻石生产超高利润的刺激下，毛坯产量在一年之内继续翻倍也是很容易实现的。

2022年，中国的CVD（化学气相沉积）培育钻石毛坯也将是一个快速增长的态势，预计全年生产将达到150万克拉，这不仅是由于杭州超然、上海征世、宁波晶钻都在不断地扩产，也因为还有大量的其他新创CVD生产企业以及正在完善工艺的CVD生产企业都会在2022年度投产，因此我们可以把2022年定义成为“中国的CVD钻石生产爆发年”。

同时，由于CVD技术的扩散较为容易，我们有理由相信，以速度著称的中国，定将创造培育钻石生产新的世界速度，届时我们仅中国CVD技术生产的培育钻石产量就会成为一个巨大的数字。结合中国诸多高温高压企业的扩产和CVD生产企业的扩产，未来可能影响中国培育钻石增产的主要因素就是高温高压生产所需的六面顶压机的生产速度和CVD设备的微波源。如果这两项困扰行业的难题也得到解决，那么中国的培育钻石产能定将实现历史性的飞跃。

产能的扩大由资本推动完全可以实现，但是，需求端是否有质的飞跃呢？如果还要等风来，那么同时也会开始积聚极大的行业风险。为什么说中国培育钻石产能的扩张会引发行业风险？因为中国的培育钻石生产最终有80%以上出口美国，有10%出口其他国家，中国只能消费不到10%的培育钻石，一旦中国与美国出现培育钻石领域的相关限制，中国培育钻石的巨大产能或将再也没有什么实际意义。

中国培育钻石市场屡推未起意味着什么？

我们都知道现在美国是世界上最大的培育钻石消费国，但我们不知道是什么因素让美国快速成为世界上最大的培育钻石消费国。其中，一个极为重要且不广为人知的因素就是巨头间的代销模式。

美国培育钻石市场之所以能快速开发起来，其实原因就是全球最大的培育钻石包销商和美国培育钻石零售巨头间的培育钻石代销。作为业者，我们都知道经营培育钻石零售最大的风险就是培育钻石库存的贬值风险，而代销模式最大化地解决了培育钻石铺货后的库存贬值风险。这样的结果就是，美国大量的珠宝店得以快速地把培育钻石铺向市场，也因此带动了培育钻石的零售。

然而，在中国却没有珠宝商愿意做这样的事情。同时，除美国以外还有可能快速增长的欧洲市场，也由于经济问题并没有出现珠宝商在做类似的事情。这就意味着，除美国外的其他市场，只能随着大量小珠宝商缓慢推动培育钻石。因此，未来除美国外，其他国家培育钻石市场增量有限，多出来的培育钻石产能也只有美国市场有可能消化，这对中国的培育钻石生产商来说将是一种压力和风险。

中国能成为世界第二大天然钻石消费国，除了诸多的历史成因，还有中国的实际消费能力作为保证。近两三年，由于新冠肺炎疫情的影响，中国珠宝消费者的消费能力和消费意愿都在不断下降，尤其是中国结婚人群的不断减少更意味着钻石行业最大的刚需将增长乏力，这或将大大延缓中国培育钻石零售市场的成长速度。但是，如果中国这个世界第二的天然钻石消费国的培育钻石零售市场都发展不起来，那么全球培育钻石零售市场的爆发式增长则真的不可信。因此，我们可以说，中国培育钻石零售市场什么时候真正爆发，才是全球培育钻石零售市场爆发的冲锋号。

值得警惕的印度培育钻石全产业链优势

如果让我们猜印度2022年的CVD培育钻石产量，我想大部分人可能不信印度2022年或将生产出650万克拉的培育钻石毛坯。诚然，印度生产商生产的CVD培育钻石的颜色不太好，需要改色才可以到E、F色或大多数仍为G、H色，但这样基本也能够满足市场需求了，因为也没有谁敢强制定义培育钻石就需要D、E色。

据称，印度有3000台左右的CVD设备，虽然这个数量大到难以相信，但也有权威人士说印度现在已有2000台CVD设备在生产，1000台CVD设备在安装和路上。预计到2022年年底，印度应该大概率真的有3000台以上的CVD设备了。目前，印度有100台CVD设备的生产厂有5家，有50台CVD设备的生产厂有10家，这些都算得上成规模和掌握了成熟生产工艺的生产商，如果再给这些企业一定时间，无论是产品的质量还是生产设备的数量都将得到进一步发展，届时印度完全有可能长期位居世界CVD生产第一大国。

不仅如此，现在印度有6万人在磨培育钻石，占全球培育钻石15万从业者的40%。因此，我们也可以说，印度在培育钻石磨石世界第一的情况下，全球的培育钻石从业者数量也占第一。印度克拉钻的磨石基本工费稳定在350元—400元人民币，放眼全球，相当长的时间内应无国家可与匹敌。

综上所述，印度CVD培育钻石的产量世界第一，印度培育钻石的打磨能力世界第一，印度培育钻石从业者数量世界第一，这意味着印度在培育钻石的全产业链上有着巨大的优势。中国只是在培育钻石的总产量和高温高压培育钻石的产量世界第一，而在培育钻石其他能力方面，客观事实是我们是落后印度人的。因此，我们需要担心的是，印度人会不会利用他们的产能优势和打磨优势进行培育钻石的价格战。

中国企业的优势仅仅在毛坯生产商，而印度企业的优势是全方位的，虽然毛坯生产弱一点，但是垄断钻石打磨，更重要的是把控成品钻石的批发渠道，毕竟美国和欧洲的珠宝零售商有不少印度人。大的钻石批发商中，除了犹太人就是印度人，因为钻石对于印度是一个极其重要的行业，更是国家名片之一。印度人在钻石上的投资热情绝对高于中国人，更值得警惕的是他们极尽几代人的积累而形成的行业格局。

全球最大的培育钻石包销商停收大货意味着什么？

天然钻石需要垄断，钻石行业天然需要垄断，这个是钻石行业发展公开的秘密。天然钻石稳健发展了超过100年，培育钻石近两年的腾飞，也是这样。但是，据悉，最近全球最大培育钻石包销商开始不收高温高压培育钻石的大货了，至少是两家以上的培育钻石上市企业的大货不再像以前那样“供不应求”了。我们不能真正获悉培育钻石包销商不收大货的真实原因，但我们可以通过印度最近的培育钻石毛坯压价判断出，大钻方面现在很有可能“供大于求”了。以前，高温高压培育钻石毛坯只要有货印度基本照单全收；现在，高温高压培育钻石的大毛坯都开始要打八折了。

我们希望高温高压培育钻石毛坯价格下降或是供求关系改变只是暂时的，或者只是中国最大包销商对当前价格不爽而采取的临时性交易策略。但是，如果他们是长期停收培育钻石大毛坯呢？这或许是由于培育钻石中间商看到了行业变盘的蛛丝马迹。总之，我们要认真关注培育钻石大克拉毛坯的价格变化和研究中间商的商业行为。

笔者判断，目前全球培育钻石零售市场铺货，尤其是培育钻石大钻的铺货已基本完成，在没有新兴市场可供铺货的情况下，真实的市场销量才是未来生产商的销量。产能的扩张是非常容易的，技术层面，只要有钱随便都可以买得到，但市场销量的增长是艰难的，没有大的机构斥巨资去宣传推广，只靠小的珠宝商杯水车薪式地推动，只能等来一个培育钻石缓慢增长的事实。全球最大培育钻石包销商现在停收或少收培育钻石大毛坯或许暂时不能说明什么，但如果未来全球培育钻石产能的整体增长速度远超培育钻石市场的增长速度，中国培育钻石产能过剩将成为现实，届时整个中国的培育钻石行业将迎来新一轮价格战。我们没有能力改变全球培育钻石产能提升速度，也没有能力改变中国培育钻石产能提升速度，我们只有小心照顾着中国培育钻石零售品牌这颗幼苗，等着它一天天长大，因为没有中国强大的本土培育钻石消费，就不会有中国培育钻石行业真正强大的明天！

最后，据可靠消息，最近全球最大零售商西格内特已暂停采购中国高温高压钻石了。西格内特这个目前卖了全球60%培育钻石的零售巨头或许是因为销售不畅导致库存过多，但这对我们国内的生产企业来说多少都是一种警醒。

中国培育钻石总产值基本在一个月5500万美元左右，印度估计在一个月500万美元，其他国家一个月也就900万元美元。可以想象，一旦出现疯狂式产能增长，整个行业将出现价格战的可怕景象，到时培育钻石将出现大规模价值崩盘。

目前中国国内的培育钻石市场真的很小很弱，国内目前的培育钻石零售，淘宝、天猫加上其他所有的线上渠道大概也就是一个月900万元人民币的消费量，这说的还是零售价，如果结合到毛坯大概也就只有400万元至500万元人民币。综合以上所有信息，我们可以猜测：全球培育钻石生产商开始疯狂扩产，美国零售商开始减少进货，全球最大培育钻石包销商停收大钻毛坯，印度培育钻石经销商开始压价高温高压毛坯，中国培育钻石市场迟迟未起……这些因素汇集在一起，意味着全国正在形成培育钻石产能即将过剩的风暴，而这场风暴的中心有可能就是世界最大培育钻石生产国中国。

培育钻石的明天会很美好，但培育钻石的明天并没有真正到来，愿中国真的不要有任何让国人损失的风暴，愿中国培育钻石的产能理性扩张或中国培育钻石市场快速发展起来！

来源：中国黄金珠宝