下半年亏损，销售低迷

戴比尔斯2023财年下半年将出现亏损，原因是其最后两个销售周期累计销售额仅为1.8亿美元，面临下游钻石消费下降和中国复苏缓慢的双重压力。

英美资源集团首席执行官邓肯·万布兰德表示：“我们面临着巨大的下游压力，消费者需求低迷，中国复苏乏力。戴比尔斯已经出现亏损。”英美资源集团持有戴比尔斯85%的股份。

钻石产量低于预期，前景仍乐观

全年钻石产量为2500万克拉，低于3000万至3300万克拉的预期目标。万布兰德表示：“钻石的基本面仍然强劲，我们预计明年市场将反弹。”

“市场是我们遇到的阻碍，尤其是在下半年。随着全球GDP下降，钻石需求也随之减少，但所有周期都会结束，我们相信目前的低迷是暂时的。”他说。“已经有迹象表明，市场可能开始好转。”戴比尔斯将削减1亿美元的管理费用。

铜矿减产幅度超预期，引发质疑

英美资源集团在投资者更新会上宣布了一项新的5亿美元成本削减计划，其中2024年至2026年的铜矿产量削减幅度达到13%至19%，低于市场预期。摩根士丹利指出，减产幅度最大的铜矿是Los Bronces，原因是开采成本过高，以及Quellaveco近期出现的地质技术故障。

美国银行分析师在报告中表示：“未来两年的铜矿产量指引调整幅度相当大，大约下调20万吨，至中值76万吨，2024年和2025年分别为72万吨。”

巨额肥料项目存疑，寻求合作伙伴

公司预计每年耗资10亿美元的Woodsmith矿物肥料(Poly4)项目也引起了质疑。分析师询问，英美资源集团何时考虑引入股权合作伙伴分担48亿美元的项目成本。

万布兰德回答：“在合适的时间和有利可图的情况下。”当一位分析师追问细节时，他似乎有些恼怒，回答：“我已经解释过，我会再解释一遍。”

鉴于该项目投资规模庞大，且2022年英美资源集团已经为此减记了18亿美元，一些分析师对Woodsmith的前景持怀疑态度。

汇丰银行分析师希兰·莫迪上个月的一份报告中写道：“该矿能否达到资本成本要求？不能。”他表示，Woodsmith到2030年需要产生4.25亿美元的年收入，而该行预计的基准收入仅为2.3亿美元。

因此，分析师希望英美资源集团像向三菱商社出售Quellaveco 40%股权(分两笔交易)一样，分摊Woodsmith的成本压力。

（注：Quellaveco是英美资源集团旗下的一座铜矿，位于秘鲁南部莫克瓜地区。该矿是世界上最大的铜矿之一，预计年产量约为300万吨）

来源：钻石观察