这份文件是一份关于天然钻石行业未来展望的报告，由波士顿咨询集团（BCG）与戴比尔斯集团（De Beers Group）合作撰写，发布于2024年5月。报告主要内容包括：

1. 摘要：短期钻石行业前景受中游价值链环节的库存水平和零售商在关键销售时期的补货意愿影响。长期来看，行业前景由供需基本面决定，包括受限的原石供应、全球购买力的增长以及行业倡议。

2. 天然钻石价值链介绍：从钻石的物理开采开始，经过分选、切割、抛光，最终到零售。价值链全球化，不同阶段集中在特定地区或国家。

3. 长期影响钻石行业的基本面驱动因素：包括供应驱动因素（原石生产、次级供应）、价值链和库存水平、需求驱动因素。

4. 钻石需求增长的三个动态：
   - 品牌持续崛起，推动钻石珠宝增长并占据更大价值份额。
   - 实验室培育钻石（LGD）的需求，包括LGD在未来十年内达到顶峰的时间和程度。
   - 亚洲中产阶级对钻石相对于黄金、其他宝石以及替代性自由支配支出（包括体验）的相对渴望度。

5. 钻石行业未来展望：
   - 长期展望表明，天然钻石的原石供应预计将在未来十年内以大约1%的年均复合增长率下降。
   - 长期需求受到购买力和钻石相对于其他珠宝、自由支配商品或体验的渴望度的驱动。
   - 预计未来十年的年需求增长率在2%到4%之间。

6. 压力测试展望：考虑了超出最有可能情况的潜在上行和下行风险。

7. 思考：报告强调了天然钻石行业在当前动态时刻的重要性，并指出行业需要采取行动来推动需求。

8. 天然钻石价值链细节：包括不同阶段的价值增加、参与者数量、进入壁垒等。

9. 供应驱动因素：原石供应由关键钻石矿床的资源属性和寿命决定，同时也受到矿业公司关于延长矿山寿命和投资新项目的决定影响。

10. 次级供应：来自现有钻石重新进入价值链的次级供应，通常被称为“回收钻石”。

11. 需求驱动因素：长期钻石需求主要由购买力和钻石相对于其他非必需商品和体验的渴望度影响。

12. 品牌崛起、LGD需求和亚洲中产阶级的相对渴望度：这些因素将塑造未来十年的钻石需求增长。

报告强调，尽管短期内需求状况可能保持不确定，但长期行业展望更为积极，支持因素包括受限的原石供应、全球购买力的增长以及行业倡议，这些因素共同强化了天然钻石的吸引力。报告还讨论了行业面临的挑战和机遇，并提出了对未来的预测和反思。

      附件：《The Future of the Natural Diamond Industry》.pdf

来源：钻石观察