“在疫情爆发之前，业内曾有一部分人认为，随着培育钻石产量的提升，天然钻石将会逐渐集中在大颗粒、高价值的细分市场，而将小颗粒、低价值的市场拱手相让。”

这是Rob Bates近期一篇文章的开头。

“疫情爆发之前”，说的就是2019年了。当时全球钻石行业还没有从供大于求的状态中调整过来，市面上小颗粒钻石的货量充足（甚至过足），并且批发利润比较低。所以随着培育钻石在消费市场的崛起，有人产生这样的想法也不奇怪。

但是从最近几个月的情况来看，原本不起眼的小碎钻却出现了史无前例的大幅度涨价，上游两大巨头（戴比尔斯和埃罗莎）相当默契地先后调高了小颗粒毛坯的价格，下游的成品钻报价表也随之作出了更新。1月21号，彭博社的托马斯默默地敲出了一行字：“市场正在抢购廉价的小钻石”。

▲ 截图自彭博社官网

旺盛的下游需求当然是最重要的原因，中美两大市场（尤其是美国）带动了钻石价格上升。不过在Bates的这篇文章里，他提出了两个相关联的问题：

他是这么解答第一个问题的：

（除了消费市场的因素之外）从供应的角度来看，阿盖尔矿（Argyle）的关闭是导致小颗粒天然钻石变得稀缺的重要原因。

这里有一个很重要的概念：

我们之前说过，阿盖尔矿虽然以粉钻闻名世界，但在其巨大的产量中，95%左右都是品质较低的白钻，其中大部分是细碎的小颗粒。对全球钻石供应链而言，2020年末关闭阿盖尔带来的最大威胁是“造成减量”，因为供应量的锐减会导致供求平衡的动摇。

粉钻的稀有性，有没有阿盖尔其实都差不多；但如果全球供应链上的钻石总量突然下降20%，那就是一件足以让很多人吃不上饭的大事。毕竟粉钻不是人人都会买，但碎钻却能时时刻刻地大量流通到世界各地……

简而言之，从力拓宣布阿盖尔矿关闭的那一刻起，全球供应链上的廉价碎钻已经开始有了缺货的“基础”。加上疫情之后各国消费市场一顿操作猛如虎，碎钻涨价就成了“情理之中+意料之中”的结局。

“这是我第一次发现有一部分培育钻石（即小颗粒）的价格开始趋于稳定。“——Paul Zimnisky

那人工培育的小颗粒钻石是怎么回事呢？针对这个问题，Bates有以下三个观点：

一、生产企业更爱大颗粒

大颗粒钻石的培育技术发展比预想的快很多，并且几乎所有生产企业都更喜欢制造和宣传那些利润更高的大颗粒、高品质产品。结果就是，这一块细分市场的供应开始迅速堆积，价格自然也会受到打压。

注意，Bates在这里并没有提什么“供大于求”。

二、小颗粒供应量的下调

“经过前几年的不断降价，生产企业意识到这一块的利润在下降的事实，所以小颗粒的产量也随之下调了。”

Bates的说法是不是符合事实，业内朋友可以自己判断。

他在文章中还引用了某位匿名的业内人士批评中国HPHT生产企业的话，但我不打算公开转述和解读，以免引起不必要的冲突。毕竟大伙儿都明白，在目前的国际局势下，出现几个所谓的“西方业内人士”针对中国指指点点，这种破事儿看看就算了，没必要宣传。讲真，你这业内人士要真牛逼就别匿名。

三、需求依旧旺盛

与此同时，考虑到珠宝和工业两大领域的发展，市场对小颗粒培育钻的整体需求还是旺盛的（无论HPHT还是CVD），并且还在增长之中。这一点毋庸置疑。

以上三点促成了市面上的小颗粒培育钻石变得抢手。在供求关系的影响下，这部分钻石的整体价格也从之前的不断下降趋向稳定。

回到本文开头引用的那段话：在小颗粒细分市场，天然钻石会不会对培育钻石拱手相让？

Bates并没有正面回答这个问题，因为显然目前这个阶段很难给出一个明确的答案。不过他在文章中引用了一个钻石批发商说的话，听上去很有意思：

当我们向腕表品牌供货的时候，用来证明“这些碎钻是天然钻石”所花的钱，抵得上我们在批发中得到的所有利润。当然了，最终我们还是别无选择地去检测每一粒小石头，因为品牌方需要很严谨地知道自己到底买了什么材料——尽管不是所有客户都要求这么做。

这段话说得很“聪明”，毕竟透明性是整个行业所追求的东西，不然老是捂着闷着的结果大概率就是爆雷。但末尾那句“不是所有客户都要求”让人不由得遐想连连。

Bates在文章中隐晦地指出，事实上在使用大量碎钻进行镶嵌的成品厂家中，依旧“看上去很像是”存在着混用的现象。有的会混入一些培育钻，有的会混入一些天然钻。当然，一些品牌公司会尽量对此事保持沉默。

可惜的是，我们没有大数据可以对此证实或者证伪，我们得到的都是“业内说”、“公司声明”之类的信息。这些信息既不透明，又无法溯源，它们只是推测和猜想。

Bates有些无奈地说：一方面，我们并没有看到什么切实的调查数据，另一方面，大部分的消费者可能也不在乎一堆碎钻中会出现几颗“不一样的”东西。尽管如此，这种做法还是违反了FTC（美国联邦贸易委员会）的指引精神，所以它不是一种值得提倡的“预设条件”。

至于解决方案，Bates半开玩笑地说，自己倒是有一个“没有公司愿意接受的做法”：不如在针对碎钻的时候，干脆就写上“diamonds”，然后加一个星号，标明“可能是天然钻石或者培育钻石”。这种做法相当“不优雅”，也无法得到行业的普遍认同，但是它也许更加诚实、也更节约金钱和时间吧。

有点儿无奈。

本文作者:老朱 转载自：钻石观察微信公众号