昨天（10月27日），戴比尔斯发布了2022年钻石行业洞察报告。在这份长达40页的文件中，有27页讲述了对未来趋势的判断。本文针对该报告的重点内容进行通俗解读，望能对业内伙伴有参考作用。

如上图所示，2021年全球钻石珠宝市场总规模为870亿美元，其中成品钻石需求总规模为280亿美元（占比为32.2%），两者相比2020年的增幅均为27%。

作为全球规模最大的市场，2021年美国钻石珠宝市场规模为470亿美元（全球占比54%），其中成品钻石需求规模为150亿美元（全球占比53.6%），两者相比2020年的增幅分别为34%和36%。

作为全球规模排名第二的市场，2021年中国钻石珠宝市场规模为100亿美元（全球占比11.5%），其中成品钻石需求规模为30亿美元（全球占比10.71%），两者相比2020年的增幅均为32%。

⚠️

1）原文表格中大量使用的是“需求”（demand），而非“销售额”（sales），但从备注文字的意思来看，我们可以大致按“销售额”去理解。
2）以上钻石珠宝的数据中包含了二手珠宝，但在钻石数据中却没有包括。在美国和日本市场上，二手珠宝交易相对活跃。

与去年同期相比，2022上半年全球天然钻石珠宝需求估计呈现高个位数增长，其中：

· 美国和日本呈现低两位数增长
· 印度和海湾地区呈现个位数增长
· 中国市场下降，这与疫情有关

然而，持续的通胀和俄乌冲突都削弱了消费者在第二季度的信心，钻石的需求在第二季度末开始下降。

从中短期角度来看，人们对新冠疫情再次扩散的恐惧已经弱于对高通胀、能源价格暴涨和生活成本上升的担忧。东欧和其他地区的地缘政治变化加剧了对经济大环境的挑战，带来了消费者信心的下降和可支配支出的缩减。

考虑到以上因素，加上2021年相对较高的基数，预计在受通胀影响较大的国家和地区，今年下半年及全年的钻石需求均将放缓。不过千禧一代还将继续驱动奢侈品、精品珠宝和钻石珠宝的消费。

2021年中游呈现了较好的发展态势，资金量也变得愈加充裕。虽然印度曾受到了疫情的再次冲击，但终究没有影响全年发展的大局。

这种积极的态势在2022年1～2月得到了延续，在此期间美国零售商纷纷采购库存，导致全球成品钻石库存量下降，毛坯钻石销售状况也十分强劲，钻石价格得到了支撑。不过由于毛坯钻石供应量依旧较少，印度工厂普遍没有达到满产的状态。

二月底爆发的俄乌冲突给中游带来了巨大的变化：毛坯钻石二级市场贸易疲软、成品钻石销售放缓，中游成品钻石库存堆积，并无法预判下游零售商的未来发展趋势。

与此同时，中国市场受到了疫情封控的影响而出现下降，这进一步减少了成品钻石的贸易量。

从短期来看，地缘政治环境的变化将对钻石行业起到重要的影响，预计会有更多的品牌和零售商要求其成品钻石供应商提供源头保障。

从长期来看：

· 疫情已经加速了行业的变化，尤其在多渠道销售、个性化定制、电商、库存管理能力等多个领域。这些变化都有助于钻石行业变得更加健康；
· 消费端对于可持续化和道德消费的倾向性，正在越来越受到中游企业的重视；
· 俄乌冲突和由此引发的制裁措施将加速行业的变化，尤其是对于钻石源头的重视。

2021年全球钻石产量如上图所示（按国家和按公司排名），此处不做赘述。

从销量的角度看，2021年全球毛坯钻石总销量增长了47%，估计总价值164亿美元（数据源：戴比尔斯、金伯利进程以及其他矿业公司财报）。

2022上半年内，戴比尔斯一共生产了1700万克拉的毛坯钻石，同比增长10%。7月，戴比尔斯将全年产量从3000～3300万克拉提升至3200～3400万克拉，以满足强劲的市场需求。

俄罗斯埃罗莎（Alrosa）则已经从第二季度开始停止公开自己的数据，不过公司于2022年6月在圣彼得堡经济论坛上曾经确认过，全年的产量计划依旧维持在3400～3500万克拉的正常水平。按此节奏估计，埃罗莎在2022上半年的产量应为1600万克拉左右。