令人有些惶恐不安的上半年终于过去了，下半年全球钻石市场会怎样发展呢？这是一个埋藏在很多业内人心中的问题。GJEPC今天发表了一篇很有意思的文章，引用了Kiran Gems公司（世界最大的钻石加工企业之一）全球业务总监Dinesh Lakhani的观点，阐述了对于天然钻石行业发展趋势的看法。

文章用词较晦涩，因此我们按惯例除去枝叶、留下主干，采用通俗的方式进行解读，请各位业内伙伴参考。或有不全之处，还望谅解。

在过去的18个月里，整个钻石行业都面临着严峻的挑战和考验，不过如果我们要对未来进行展望，就需要考虑几个看似不重要、实则很关键的因素。

所谓“近因效应”，即Recency Bias，也有翻译成“近期偏差”等等，其实是一种很常见的心理。人们在这种心理的影响下，往往会以最近发生的事件或所处的状态为基础，对未来进行相对盲目的评估。

在这种心理的作用下，人们会觉得未来的状况将和近期的表现相似。

很明显，钻石行业经常被“近因效应”影响，尤其当近期的趋势“显得很笃定”时，近因效应的作用就更加凸显了。

举个例子，当裸钻需求强劲、市场需求上扬的时候，人们往往会对未来进行过度乐观的预测。然后很多操作就变得过犹不及，导致供大于求、库存过高等等。

同样的道理，当市场需求呈现下滑时，人们就趋向于假设“未来需求还会下降”——这是目前我们行业里很流行的观点。

而Dinesh认为，以近期表现为基础，对未来进行判断的做法，是错误的。在我们做计划和战略的时候，不但要对当下的数据和事实进行分析，还要考量一些历史背景，才能对未来的方向做出正确的判断——尽管这些信息可能不是很明显。

天然钻石是一种独特的“情感产品”，会经常受到经济周期、人类情感和消费者购买力等多重因素的影响。

在过去的15-18个月里，钻石行业经历了一段自我修复和重新平衡的时期，结局是供应的下降，以及让整条供应管道变得更“轻”。

这种“修复与平衡”，主要体现在以下几个方面：

1）裸钻供应端的控制。

自从2022年4月全球消费市场出现下滑以来，中游就做出了反应。从2022年6月开始，裸钻供应端（即钻石加工厂）逐步减产，并通过“涟漪效应”引起了对毛坯需求的下降。目前这种供应下降的现象已经十分明显了，一部分“小产品”（如颗粒较小的，或净度在SI等级以下的钻石）都出现了供不应求的状况——即使此时的需求依旧比较少。

2）全球对天然钻石（裸钻）的需求已经触底。

新冠疫情后产生了一股消费热潮，这导致了主要经济体的高通胀。2022年，由于地缘政治的缘故，整个市场开始恶化。各国央行显著提升了利率，有的国家的利率甚至达到了近几十年来的最高点。

不过，类似的举动已经基本结束了，数个经济体的通胀现象已经开始受控，一些国家的利率上调也接近或达到了尾声。在中国，宽松的经济政策正在支持和刺激各种需求的产生。

现在婚庆和馈赠两大板块的负面效应正在减弱，因此全球天然钻石整体需求将逐步修复。

珠宝零售商在过去一年半里的采购一直很少，但随着今年年底节假日和婚庆高峰的临近，零售商将很快恢复采购。

从全球范围来看，供应链的效能正在不断提升，比如珠宝线上销售份额的增加、零售商对库存水平的控制等等。这些合理化的行为已经运作了将近两年的时间。

目前较低的（零售层）库存基数，加上临近的婚嫁高峰和节假日，都将带动下半年零售商补货的需求。

上述的所有因素，最终都将对天然钻石的需求起到稳定作用。目前这些因素被隐藏在悲观的情绪之中，而悲观本身就来自前面说过的“近因效应”。这种心理让很多即使身处业内的人也无法看清“迷雾后的基础因素”，从而无法对未来做出判断。

如果我们仔细地审视已经发生的事情，会明白这是一个从“过剩”到“再平衡”的、符合逻辑的过程。行业自我修复的过程很痛苦，一个又一个需求在等待重启，从而引起未来的行业复苏。

以上内容请谨慎参考。

来源：钻石观察