自两周前英美资源集团（Anglo American）官宣“将剥离或分拆戴比尔斯”之后，国际舆论对于戴比尔斯前景的讨论就从来没停止过。

5月22日，英美资源集团拒绝了必和必拓（BHP）的第三次收购要约（386亿英镑，约合490亿美元），并将双方的谈判时间延续至5月29日，由此进一步加剧了人们对此次事件及其影响的猜测。

几乎是在同一天（5月23日），戴比尔斯公布了今年第四个销售周期的暂定营收：3.8亿美元。这个数值既低于今年第三个周期的4.46亿美元，也低于去年同期的4.79亿美元。（如下图）

“淡季”当然是一个很好的解释，但所有人都明白，钻石市场的低迷才是最重要的原因。

▲ 图源：戴比尔斯

Rapaport等机构在针对戴比尔斯进行分析时，曾经以直观的方式展示了这位巨头近十几年来的营收（下图左）和利润（下图右），可以看到2023年的状况相当不理想。

所以，正如众多分析机构所言，对于母公司英美资源集团来说，戴比尔斯（以及天然钻石板块）的重要性已经变小，作为新能源“基建”的铜矿才是集团的核心。

这从集团各个板块的收益对比中也得到了验证。（如下图）

所以，戴比尔斯的的前景会怎样呢？谁能成为这个巨头的下一个东家？

或者，它将选择一条更加独立的道路？

“买家名单”其实是很有限的。有人猜测是卡塔尔或者某个海湾地区的国家（及企业），这背后多多少少都牵扯了奥本海默家族与海湾地区的关系。不过从我们的观察来看，不少西方分析师都隐约表达了对这个“选项”的担忧，他们似乎不愿意看到钻石巨头落到海湾地区的囊中。

另一个选项就是西方的某个基金会，但目前没有出现什么具体的名字，一切都显得很讳莫如深。

博茨瓦纳政府也是一个不错的选择，毕竟人家现在已经持有了戴比尔斯15%的股份，并且是戴比尔斯最重要的钻石产地。就马西西（博茨瓦纳总统）的“雄心壮志”来看，拿下戴比尔斯也未必不在这位非洲六零后的谋划之内。

还有人把印度列入了潜在买家的名单，主要原因是：印度作为整个钻石行业中游的核心国家，近几年在培育钻石领域发力狂奔，争取尽早挤进上游并形成主导。但一方面它要面对中国这个强大的对手，另一方面培育钻石的降价速度很快，这就让印度内部出现了一些意见上的分歧。一部分（对天然钻石行业更友好的）人觉得，也许可以利用这次戴比尔斯被剥离的契机，一举拿下天然钻石的上游资源。只不过，这似乎只是一种想法，能否成为实际行动还要看莫迪（印总理）的意思。

当然，下游零售巨头也是一个选项，比如LVMH、历峰集团等等，从财力上讲应该都有机会。原本这应该是可能性较大的一个选择，但无奈的是，现在的钻石零售市场状况太差，所以下游零售巨头是否有这个兴趣，谁也说不准。Golan似乎在某一篇文章中提过“几个零售巨头联合起来共同持股”的可能性，但问题在于：假如戴比尔斯真的是一块肥肉，谁会舍得与别人分享呢？

因此，相比上述各种剥离出售的方案而言，将戴比尔斯分拆并IPO或许更有利于解决目前的局面。这个观点得到了一部分舆论的支持，因为在市场低迷的今天，要对戴比尔斯进行合理的估值真的很不容易，所以“打包卖给第三方”其实是一个挺难的方案，不如 IPO。

曾经有媒体提过，戴比尔斯的IPO地点可以设在伦敦，因为那边今年截至目前的IPO总值据说只占全欧洲的2%（注：未经证实，谨慎参考），所以他们应该会挺欢迎戴比尔斯单独上市募资。

再过几天就是拉斯维加斯的JCK展会了，届时戴比尔斯CEO艾尔·库克（Al Cook）或许会发表重要的演讲，其中将不得不提到一些前瞻性的内容，比如公司的发展前景、对市场的观点（一般他都会以“谨慎乐观”为主），以及对培育钻石板块的布局等等。

我们不妨拭目以待，看看这个巨头打算怎么做。

以上内容请谨慎参考