品类表现分化明显：

• 领跑：珠宝、服装、眼镜、香水
• 承压：化妆品表现疲弱，皮具和鞋履面临挑战但已现回升趋势
• 腕表：收藏家转向工艺与稀缺性，推动二手市场增长

个人奢侈品支出小幅回落：2025年全球个人奢侈品支出3580亿欧元，较2024年的3640亿欧元略降。2026年预计增长2%-4%，至3650-3730亿欧元区间，贝恩给出该基准情景70%的概率，前提条件为中东局势稳定、本地消费保持韧性、中国需求逐步复苏。

区域分化加剧：

• 美洲市场增长，35岁以下年轻消费者支出增速领先年长群体约4个百分点
• 欧洲、中东市场滞后
• 中国谨慎复苏，一季度线上奢侈品销售同比增长25%-35%

二手市场持续升温：约一半奢侈品消费者在购买新品前会先关注二手市场。

贝恩高级合伙人Claudia D'Arpizio指出："奢侈品市场正在稳定，但并非回到旧节奏，而是进入新周期——消费者并未远离奢侈品，而是与之建立新的关系，由意义驱动，而非产品本身。"

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本文来源：钻石观察